Bitcoin Mining

Warum sollte jemand enorme finanzielle Mittel in Bitcoin „investieren“ (indem er für Strom bezahlt) – scheinbar völlig umsonst, ohne Gegenleistung?

In Wirklichkeit tun Miner das nicht kostenlos, sondern aus Profitgründen. Etwa alle zehn Minuten findet ein Wettbewerb statt, bei dem die richtige Zahl gefunden werden muss, und die Belohnung für den Sieg ist neu geschaffener Bitcoin.

Zu Beginn gab es überhaupt keine Bitcoins. Wie kamen sie also in Umlauf? Durch Mining.

Im Hintergrund des Bitcoin-Netzwerks läuft ein Algorithmus, der neue Bitcoins verteilt. Diese werden durch Mining in Umlauf gebracht und dem Gewinner des Wettbewerbs um einen neuen Block zugesprochen.

Genauer gesagt besteht die Belohnung für das Mining eines Blocks aus neu geschaffenen Bitcoins und Transaktionsgebühren (Fees). Über Transaktionsgebühren werden wir später noch ausführlicher sprechen.

Halving – die Reduzierung der Blockbelohnung

Satoshi Nakamoto entwarf den Algorithmus so, dass sich die Belohnung für das Finden eines Blocks etwa alle vier Jahre (genauer gesagt nach jeweils 210.000 geminten Blöcken) halbiert. Dieser Prozess wird als Halving bezeichnet.

Ganz am Anfang, im Jahr 2009, betrug die Belohnung für das Mining eines Blocks 50 BTC. Das bedeutete, dass mit jedem neuen Block 50 neue Bitcoins in das Netzwerk gelangten, die der Miner erhielt.

Nach 210.000 Blöcken wurde die Belohnung algorithmisch halbiert – auf 25 BTC. Auf diese Weise gelangten Bitcoins schrittweise in den Umlauf.

Dieser Mechanismus war genial durchdacht – er sorgte für eine schrittweise Verteilung der Bitcoins unter den Menschen und begrenzte gleichzeitig ihre Gesamtmenge.

Da die Ausgabe neuer Bitcoins kontinuierlich sinkt, weist Bitcoin eine immer niedrigere Inflationsrate auf.

Damit löst Bitcoin nicht nur ein Problem des heutigen Geldsystems, sondern das Problem aller Geldformen in der Geschichte – unkontrollierbare Inflation. Wie bereits im Vorwort dieses Buches erwähnt, sind alle Geldformen der Vergangenheit letztlich an Inflation gescheitert, und auch heutige Fiat-Währungen werden kein anderes Schicksal haben.

Bitcoin ist die einzige Währung, bei der wir sicher sein können, dass sich niemals mehr als 21 Millionen BTC im Umlauf befinden werden. Diese Zahl ist fest im Algorithmus verankert und kann nicht verändert werden.

Wie viele Bitcoins wurden bereits gemint?

Derzeit (März 2025) beträgt die Belohnung pro Block 3,125 BTC und sie wird weiterhin sinken.

• 2009 – 2012: Die ersten 50 % aller Bitcoins wurden gemint
• 2012 – 2016: Weitere 25 %
• 2016 – 2020: Weitere 12,5 %
• 2020 – 2024: 6,25 %
• 2024 – heute: 3,125 %

Bis heute wurden etwa 19,5 Millionen BTC gemint, was rund 92,86 % der gesamten Menge von 21 Millionen BTC entspricht.

Aber keine Sorge – Bitcoin wird uns nicht so schnell ausgehen. Dank des Halving-Mechanismus wird der letzte Bitcoin (oder ein Teil davon) erst etwa im Jahr 2140 gemint.

Da die Ausgabe neuer Bitcoins immer weiter sinkt, bin ich der Meinung, dass dies einen enormen Aufwärtsdruck auf den Preis ausüben wird – denn während die Nachfrage steigen kann, gelangen immer weniger neue Bitcoins in den Umlauf.

Transaktionsgebühren

„Alle vier Jahre sinkt die Belohnung für Miner. Bald arbeiten sie mit Verlust, Mining lohnt sich nicht mehr und Bitcoin stirbt!“

Auf den ersten Blick klingt das logisch. Die Mining-Belohnung wird alle vier Jahre halbiert, was bedeutet, dass Miner für jeden neuen Block immer weniger Bitcoins erhalten.

Um das Mining einfacher zu erklären, habe ich die Transaktionsgebühren bisher bewusst ausgelassen.

Was sind Transaktionsgebühren?

Für jede Bitcoin-Transaktion zahlen wir eine kleine Gebühr (Fee), die Miner dazu motiviert, unsere Transaktion in einen Block aufzunehmen.

Diese Gebühren gehen nicht an eine zentrale Institution, sondern direkt an die Miner, die das Bitcoin-Netzwerk absichern.

Transaktionsgebühren werden auf Basis der Transaktionsgröße in Bytes berechnet, nicht auf Basis des gesendeten Bitcoin-Betrags. Mit anderen Worten: Es spielt keine Rolle, ob Sie Bitcoin im Wert von einem Dollar oder im Wert von Milliarden Dollar senden – die Gebühr kann gleich hoch sein.

Die Höhe der Gebühren wird durch die Auslastung des Netzwerks und durch menschliche Ungeduld bestimmt.

Mempool und Auswahl der Transaktionen

Jeder Block hat eine begrenzte maximale Größe, was bedeutet, dass nicht alle Transaktionen, die seit dem letzten Block entstanden sind, in den nächsten Block passen.

Welche Transaktionen werden also aufgenommen? Die Antwort ist einfach – diejenigen mit den höchsten Gebühren.

Dass eine Transaktion nicht sofort in einen Block aufgenommen wird, bedeutet nicht, dass sie verloren geht. Alle wartenden Transaktionen befinden sich im sogenannten Mempool. Von dort wählen Miner die Transaktionen aus, die sie anschließend bestätigen.

Der Mempool ist je nach Anzahl der Transaktionen unterschiedlich stark gefüllt, doch früher oder später werden alle gültigen Transaktionen bestätigt.

Die meisten Bitcoin-Wallets legen die Höhe der Transaktionsgebühr automatisch auf Basis der aktuellen Netzwerkauslastung fest. Der Nutzer hat jedoch meist die Möglichkeit, die Gebühr manuell anzupassen – je nachdem, wie schnell die Transaktion bestätigt werden soll.

Werden Transaktionsgebühren in Zukunft ausreichen?

Derzeit (2025) ist die Blockbelohnung die wichtigste Einnahmequelle für Miner. Je näher wir jedoch dem Jahr 2140 kommen, wenn der letzte Bitcoin gemint wird, desto näher rückt die Blockbelohnung an null – und Transaktionsgebühren werden zur einzigen Einnahmequelle.

Wird das ausreichen? Schon heute sehen wir erste Anzeichen.

Im Mai 2023 kam es zu einem historischen Ereignis: Im Block 788695 überstiegen die Transaktionsgebühren die eigentliche Blockbelohnung. Miner verdienten in diesem Block mehr an Gebühren als an neu geminten Bitcoins.

Da Bitcoin eine begrenzte Gesamtmenge hat, ist davon auszugehen, dass sein Wert langfristig deutlich steigen wird – und damit auch die Höhe der Transaktionsgebühren.

Vielleicht fragen Sie sich jetzt: „Was ist, wenn ich mir mit Bitcoin einen Kaffee kaufen möchte und die Transaktionsgebühr Tausende von Dollar kostet?“

Die Lösung sind sogenannte Second-Layer-Technologien von Bitcoin, doch darüber werden wir später sprechen.