21 Fragen zu Bitcoin

1. Ist Bitcoin legal?

Bitcoin ist in den meisten Ländern der entwickelten Welt legal. Sein Besitz, Kauf und Verkauf stehen den Bürgern und Unternehmen frei zur Verfügung. Verbote von Kryptowährungen erscheinen heute als sehr schwer durchsetzbar und aus technologischer Sicht praktisch unerreichbar. Wie will man etwas verbieten, das keine Grenzen kennt und an keinem spezifischen Ort existiert?

Bitcoin ist dezentralisiert, und es gibt keine Möglichkeit, ihn "auszuschalten" oder zu blockieren, wie es etwa bei einer Website der Fall ist. Versuche strenger Regulierungen enden daher in vielen Fällen entweder mit Misserfolg oder führen zu einem Abfluss von Investitionen und Innovationen in Länder mit einer zugänglicheren Gesetzgebung.

Ein großer Faktor, der die Legitimität von Bitcoin stärkt, sind die Bitcoin-ETF-Fonds. Diese ermöglichen es großen Finanzakteuren wie BlackRock oder Fidelity, Bitcoin (indirekt) über traditionelle Finanzinstrumente zu kaufen. Wenn die Wall Street ins Spiel kommt, kann man kaum noch von einem "illegalen" oder "randständigen" Vermögenswert sprechen. Diese Fonds unterliegen zudem Regulierungen und werden beispielsweise von der US-Börsenaufsicht (SEC) genehmigt.

Sie können Bitcoin also legal halten, ihn an regulierten Börsen kaufen oder zwischen Ihren eigenen Wallets transferieren. In den einzelnen Ländern unterscheiden sich jedoch die Steuergesetze – in einigen Ländern muss beim Verkauf eine Gewinnsteuer gezahlt werden, in anderen (wie etwa in Deutschland unter bestimmten Bedingungen) sind Gewinne aus Bitcoin nach einer gewissen Haltefrist steuerfrei.

Während einige fortschrittliche Staaten (wie Deutschland, Portugal oder Tschechien) günstigere Bedingungen einführen und Steuern auf Kryptobestände senken oder ganz abschaffen, rennen andere Länder mit dem Kopf gegen die Wand. Zum Beispiel versuchen China oder leider auch die Slowakei, Kryptowährungen entweder stark einzuschränken oder ihr Potenzial zu ignorieren. Bitcoin bringt interessante Investitionen mit sich, denen vernünftige Länder entgegenkommen. Ein Verbot von Bitcoin führt lediglich zur Abwanderung von Menschen und Kapital.

2. Warum liegt die maximale Anzahl an Bitcoins bei 21 Millionen?

Interessanterweise steht im Code nicht wörtlich geschrieben: „Es wird nur 21 Millionen Bitcoins geben.“ Diese Grenze ergibt sich jedoch ganz natürlich aus einem mathematischen Algorithmus und dem Prinzip des sogenannten Halvings, das fest im Protokoll verankert ist. Satoshi Nakamoto legte zu Beginn die Belohnung pro abgebautem Block auf 50 BTC fest. Etwa alle 4 Jahre (genauer gesagt nach 210.000 Blöcken) halbiert sich diese Belohnung. Dieser Prozess wiederholt sich so lange, bis alle Bitcoins gemined sind – was voraussichtlich um das Jahr 2140 der Fall sein wird.

Derzeit (im Jahr 2026) beträgt die Belohnung für einen Block nur noch 3,125 BTC, und zum Zeitpunkt des nächsten Halvings (erwartet im Jahr 2028) wird sie auf 1,5625 BTC sinken. Blickt man weitere 20 Jahre voraus, also etwa bis zum Jahr 2045, wird die Belohnung weniger als 0,1 BTC betragen. Die Belohnungen werden sich weiter teilen, bis sie sich Null annähern.

Warum hat Satoshi diesen Algorithmus genau so eingestellt? Ehrlich gesagt, ich weiß es nicht. Meiner Meinung nach hat Satoshi selbst nicht geahnt, welchen riesigen Erfolg Bitcoin haben würde. Er entstand als Alternative zum bestehenden Finanzsystem nach der Krise von 2008. Als Bitcoin einen Wert von 1 Dollar erreichte, feierte die Community dies als riesigen Meilenstein. Niemand ahnte damals, dass er eines Tages Zehntausende von Dollar wert sein würde. Genau deshalb gingen viele Bitcoins verloren oder wurden für lächerliche Beträge verkauft – viele waren sich seines Potenzials damals nicht bewusst.

Ist die maximale Menge von 21 Millionen ausreichend? Meiner Meinung nach ja, der Grund ist einfach: Bitcoin ist extrem teilbar. Derzeit besteht 1 BTC aus 100 Millionen Satoshi (Sats). Das bedeutet, selbst wenn der Preis für einen Bitcoin auf eine Million Dollar steigen würde, wäre es immer noch möglich, Transaktionen im Wert von unter 1 Cent durchzuführen. Und sollte dies in Zukunft nicht ausreichen, kann das Protokoll technisch so angepasst werden, dass Bitcoin in noch kleinere Einheiten unterteilt wird. Wir können Bitcoin unendlich teilen, daher ist es egal, wie hoch die endgültige Summe sein wird – 21 Millionen BTC sind mehr als genug.

3. Warum ist der Preis von Bitcoin so volatil?

Die Preisschwankungen von Bitcoin hängen vor allem mit zwei Hauptfaktoren zusammen. Der erste ist die Marktgröße. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes liegt die gesamte Marktkapitalisierung von Bitcoin im Bereich von Hunderten von Milliarden Dollar. Zum Vergleich: Die Marktkapitalisierung von Apple oder von Fonds wie dem S&P 500 ETF übersteigt mehrere Billionen Dollar. Allein das Unternehmen Apple hat eine Marktkapitalisierung, die 3x größer ist als das gesamte Bitcoin-Netzwerk. Im Fall des S&P 500 ist es 40x mehr!

Das bedeutet, dass schon relativ kleine Kauf- oder Verkaufsvolumina deutliche Ausschläge beim Bitcoin-Preis verursachen können. Der Markt ist einfach kleiner und reagiert daher empfindlicher auf Bewegungen. Mit zunehmender Adoption und dem Einstieg größerer Investoren verringert sich diese Volatilität (Schwankungsanfälligkeit) jedoch schrittweise. Während es in der Vergangenheit üblich war, dass der Preis an einem Tag um zweistellige Prozentsätze sprang oder fiel, sind ähnliche Schwankungen heute seltener. Wenn der Markt wächst, wird eine zunehmende Stabilität erwartet.

Der zweite Faktor ist das kontinuierliche Funktionieren des Netzwerks und der Börsen. Traditionelle Börsen wie die New Yorker NYSE funktionieren nur an Werktagen. Bitcoin-Börsen laufen jedoch 24 Stunden am Tag, 7 Tage die Woche – ohne Pause, auch an Feiertagen. Das bedeutet, dass jede Nachricht den Preis sofort beeinflussen kann, was Menschen dazu verleitet, impulsiver zu handeln. Wenn beispielsweise am Wochenende eine wichtige Nachricht auftaucht, reagieren die Händler sofort. Anstatt "eine Nacht darüber zu schlafen", verkaufen viele in Panik oder kaufen in Euphorie.

Volatilität ist ein natürlicher Teil der Entwicklung eines jungen Vermögenswertes. Man muss keine Angst davor haben; meiner Meinung nach bietet sie Händlern an den Börsen mehr Spielraum.

4. Nutzen auch Kriminelle Bitcoin?

Ja, das tun sie. Genauso wie Kriminelle Bargeld, Küchenmesser, Autos, Mobiltelefone oder das Internet benutzen. Das bedeutet jedoch nicht, dass die Technologien an sich schlecht sind. Bitcoin ist nur ein neutrales Werkzeug, und wie jedes Werkzeug kann er für gute und schlechte Zwecke verwendet werden. Es ist daher falsch, ihn nur danach zu bewerten, wie ein winziger Bruchteil der Menschen ihn nutzt. Bitcoin ermöglicht wahre Freiheit für alle, unabhängig von Geschlecht, Hautfarbe, Religion oder Staatsangehörigkeit.

Im Gegensatz zu Bargeld ist Bitcoin transparent – alle Transaktionen werden öffentlich auf der Blockchain aufgezeichnet und können nachträglich analysiert werden. Daher behaupten viele Experten, dass Bitcoin für das organisierte Verbrechen nicht ideal ist, da alle Geldbewegungen für immer sichtbar bleiben. Gleichzeitig gibt Bitcoin den Menschen etwas sehr Wichtiges – Freiheit und Souveränität über ihr eigenes Geld. Dies ist besonders in Ländern mit starker Zensur oder autokratischen Regimen von Bedeutung.

Ein Staat kann Ihr Bankkonto sperren, aber an Ihre Bitcoins kommt er nicht heran, wenn Sie Ihre Private Keys besitzen. Wir müssen nicht weit in die Vergangenheit blicken: Im Jahr 2022, als Russland die Ukraine angriff, schränkten beide Länder die Bargeldauszahlungen ein. Das Internet war voll von Fotos endloser Schlangen vor Geldautomaten. In diesem Chaos rettete Bitcoin einigen Menschen das Leben – diejenigen, die es geschafft hatten, ihre Ersparnisse in Bitcoin zu transferieren, hatten sie sofort zur Verfügung und konnten das Land schnell mit ihrem Vermögen in digitaler Form verlassen, das ihnen niemand wegnehmen konnte.

Bitcoin ist keine Waffe, sondern ein Werkzeug. Und ähnlich wie eine Waffe kann er schützen oder verletzen – alles hängt davon ab, wer ihn wie benutzt. Sein Potenzial, Menschen in einer Welt der Unfreiheit, des Krieges oder der wirtschaftlichen Unsicherheit zu helfen, ist jedoch weitaus größer als das Risiko seines Missbrauchs.